Leva operativa: perché un piccolo calo delle vendite può ridurre molto l’utile

Due imprese con lo stesso fatturato ma rischi diversi

Consideriamo due aziende che realizzano entrambe 1.000.000 euro di ricavi e 100.000 euro di risultato operativo.

Impresa A: struttura flessibile

• costi variabili: 800.000 euro;
• margine di contribuzione: 200.000 euro;
• costi fissi: 100.000 euro;
• leva operativa: 2.

Impresa B: struttura rigida

• costi variabili: 500.000 euro;
• margine di contribuzione: 500.000 euro;
• costi fissi: 400.000 euro;
• leva operativa: 5.

Le due imprese hanno lo stesso utile, ma un calo del 10% delle vendite produce effetti differenti. Nell’impresa A il risultato operativo si riduce approssimativamente del 20%; nell’impresa B si riduce di circa il 50%.

Quando la leva favorisce la crescita

La leva non amplifica soltanto le perdite. Quando le vendite aumentano, un’impresa con costi fissi elevati può vedere l’utile crescere rapidamente.

Se l’impresa B aumenta i ricavi del 10%, il risultato operativo può crescere di circa il 50%, passando da 100.000 a 150.000 euro.

Il beneficio si verifica soltanto se l’impresa può aumentare le vendite senza sostenere nuovi costi fissi rilevanti.

Automazione e leva operativa

L’automazione tende a sostituire una parte dei costi variabili con costi fissi legati ad ammortamenti, manutenzione, software e impianti.

La nuova struttura può ridurre il costo unitario e aumentare il margine di contribuzione, ma rende l’impresa più dipendente dai volumi.

Prima dell’automazione, con costi fissi di 200.000 euro e margine unitario di 20 euro, il punto di pareggio è di 10.000 unità.

Dopo l’automazione, con costi fissi di 500.000 euro e margine unitario di 40 euro, il punto di pareggio sale a 12.500 unità.

La leva operativa premia la capacità inutilizzata quando la domanda cresce, ma punisce le strutture sovradimensionate quando il mercato rallenta.